Vad är ESG-investeringar och varför de är viktiga

2024 Författare: Malcolm Clapton | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 04:11

Alla verkar tänka på ekologi och social jämlikhet. Och detta ger fördelar för privata investerare, och inte bara finansiella.

Vad är ESG-investering

ESG-investeringar är långsiktiga investeringar i företag som skyddar planeten, förbättrar livskvaliteten för människor och är välskötta.

För att hitta sådana företag och investera i dem var det lättare, finansiärer och miljöpartister har utvecklat tre faktorer, som förkortas till ESG: ekologi, socialt ansvar, företagsstyrning. Olika indikatorer sys inuti var och en:

• Miljö. Företaget får inte skada planeten: påverka klimatet dåligt, producera växthusgaser, dumpa avfall, förstöra skog, utarma naturresurser och använda icke-förnybara energikällor som bensin eller diesel.
• Social. Företaget ska tillhandahålla goda arbetsvillkor, skydda anställdas hälsa, bevaka arbetarskydd och jämställdhet samt etablera relationer med leverantörer och konsumenter.
• Styrning. Företaget måste upprätthålla en rimlig löne- och ledningsstruktur, genomföra revisioner, utveckla en skattestrategi, respektera aktieägarnas rättigheter och hantera intern säkerhet.

Det finns många indikatorer, den specifika uppsättningen beror på den sektor av ekonomin där företaget verkar. Till exempel är det viktigt för oljebolagen att beakta miljöfaktorer, medan det för banker är viktigt att beakta bolagsstyrning och kundrelationer.

Investerare föredrar också olika för sig själva Social Investment: Review of Foreign Strategic Practices A Beginner's Guide to Responsible Investing in ESG Investing Infrastructure:

• Tematiska investeringar. Vissa väljer gröna företag för investeringar. Vissa finansierar till exempel byggandet av solpaneler, medan andra finansierar rening av avloppsvatten. Det lönar sig: kostnaderna för sådana europeiska företag 2007–2015 ökade med 448 % i Eurosif European SRI Study 2016.
• Positivt urval. Investerare stödjer företag som är bäst på att följa ESG-principer i sin bransch. Till exempel byggde solenergiproducenten Sonnedix ett kraftverk med strategier för ansvarsfulla investeringar i infrastruktur med anti-stormstandarder så att orkaner inte skadar mer än 0,5 % av solpanelerna. Följaktligen förlorar företaget mindre pengar på naturkatastrofer än andra tillverkare.
• Negativt urval. Investerare vägrar att investera i specifika företag eller sektorer som inte stöder ESG-principer: i producenter av alkohol, tobak, vapen eller petroleumprodukter. Till exempel, även om Dakota Access Pipeline byggdes, var dess operatörsföretag fast i stämningar från stammar som berövats rent vatten. Investerare i detta företag förlorade en del av sina pengar, och en ESG-investerare skulle inte ens ha investerat i det.
• Direkt deltagande. Vissa investerare börjar aktivt påverka de företag som de har investerat i: de kräver att få anta resolutioner och rösta i miljö- och sociala frågor, till och med ändra ledning för bättre förvaltning.

Varför du bör överväga ESG-kriterier vid investeringar

För du kan inte ignorera vad Sustainable Signals är intresserade av: Individuellt investerarintresse Driven by Impact, Conviction and Choice. S. 4, gr. 1 hälften av USA:s totala befolkning och 70 % av landets millennials.

	Hur många personer i USA är intresserade av ESG-investeringar?	Hur många millennials i USA är intresserade av ESG-investeringar?
2015 år	19%	28%
2017 år	23%	38%
2019 år	49%	70%

Det finns flera anledningar till varför det inte längre är möjligt att bortse från ESG i finansiella strategier.

ESG-bolag stiger i pris eftersom de får stöd av stora investerare

Institutionella investerare – försäkringsbolag, fonder och banker – främjar hållbara investeringar: snabba framåtskridande av utvecklingen ESG-agendan är den mest aktiva: 91 % av dem utvecklar ESG-investeringsstrategier. Sådana organisationer tar pengar från tusentals privata investerare, så de förvaltar tiotals miljarder dollar. Tack vare institutionella investerare har mängden kapital i ansvarsfulla investeringar överskridit ESG-faktorerna vid investeringar. S. 630 biljoner dollar.

Vissa investerare bildar ESG-organisationer som PRI, GSIA, GIIN eller IIGCC. Den mest aktiva föreningen är Climate Action 100+: den består av mer än 500 investerare som förvaltar 55 biljoner dollar. De kan driva aktien i ett företag upp genom själva handlingen att investera.

Energibolaget NextEra har med deras stöd vuxit med 443% på 10 år. Detta beror på att man 2011 tillkännagav att man skulle börja generera el huvudsakligen från förnybara källor: vind och sol.

Ett annat exempel är Aedifica som investerar i medicinska fastigheter för vårdbehövande seniorer. Det led lite under krisen 2008, men sedan dess har stora investeringsfonder investerat i företaget och det har vuxit med 204 %:

Men aktierna för oljebolagen BP och ExxonMobil sjönk under samma 10 år med 41 % respektive 29 %.

ESG-företag får stöd och förmåner från myndigheter

Stater utvecklar PRI-konsultationer och brev 2021-lagar och riktlinjer som tvingar företag att avslöja ESG-statistik. Följaktligen är det lättare för investerare att fatta beslut:

• Europeiska unionen har antagit en klassificering av klimataktiviteter, ett direktiv om hållbarhetsredovisningsregler och ett krav på att ta hänsyn till ESG-faktorer vid finansiell rådgivning.
• Storbritannien förbereder krav för offentliggörande av klimatrelaterad finansiell information och riktlinjer för publicering av icke-finansiell ESG-information.
• USA diskuterar riktlinjer för att avslöja information om miljöpåverkan, jämställdhet och kostnaderna för politisk lobbyverksamhet. Krav utarbetas också för att ta hänsyn till ESG-faktorer vid bedömning av inlåningens risk och lönsamhet.
• Kina uppmuntrar investerare att ta hänsyn till ESG-faktorer och tvingar företag att publicera dem i sina rapporter.
• Ryssland skapar konceptet för organisationen i Ryssland av ett metodologiskt system för utveckling av gröna finansiella instrument och ansvarsfulla investeringsprojekt, en anpassningsplan för klimatförändringar för statliga myndigheter, doktrinen om miljö- och energisäkerhet och det nationella ekologiprojektet, som kräver minskning av skadliga utsläpp från företag.

Regeringar hjälper också ESG-företag själva – de befriar eller sänker skatter. De investerar också i forskning och utveckling eller subventionerar produkter.

Till exempel försöker den kinesiska regeringen Elektrisk mobilitet efter krisen: Varför en bilavmattning inte skadar efterfrågan på elbilar för att göra elfordon från lokala tillverkare mer överkomliga. Köpare är befriade från köpskatt och lägger till upp till 22 500 yuan (258 000 rubel). Om en elbil, som Pocco Meimei, kostar 29 800 yuan, måste du faktiskt betala 7 300 yuan. Det är också lönsamt för tillverkarna, eftersom försäljningen ökar, och det är lättare att konkurrera med utländska modeller.

Förmåner för investeringar i ESG-projekt ges av regeringens dekret av den 30 april 2019 nr 541 "Om godkännande av reglerna för tillhandahållande av subventioner från den federala budgeten till ryska organisationer för att ersätta kostnaderna för att betala kupongintäkter på obligationer emitterade som del av genomförandet av investeringsprojekt för att introducera den bästa tillgängliga tekniken" och i Ryssland. Till exempel för gröna obligationer - värdepapper med hjälp av vilka de lockar pengar till projekt som hjälper till att förbättra miljön eller minimera skador på naturen. Om företaget placerar sådana obligationer kommer det inte att behöva betala ränta ur egen ficka: staten kommer att återbetala kuponginkomsten till investerarna. Och investerare själva kan tjäna pengar på priset på obligationer:

Investerare kan vägra att arbeta med gröna företag

Stora investeringsfonder tvingar redan företag att uppträda etiskt:

• Delstatens New Yorks tre största pensionsfonder avyttrar Mayor de Blasio, Comptroller Stringer och Trustees tillkännager uppskattad avyttring på 4 miljarder dollar från fossila bränslen från 4 miljarder dollar i olje- och gasinvesteringar, säljer gradvis aktier i dessa företag och donerar pengar till grönare företag.
• Investmentbanken Goldman Sachs har vägrat det miljöpolitiska ramverket att investera i utvecklingen av olje- och gasfält i Arktis.
• En grupp investerare i läkemedelsföretaget Purdue Farma har gått i konkurs. Med 2 300 dollar telefonsamtal, Purdue Runs Up Huge Bankruptcy Tab, lämnade de in 400 miljoner dollar i anspråk på grund av en opioidläkemedelsskandal.
• Investerare hotade att sälja sina aktier och byta styrelseledamot om oljebolaget Exxon Mobil inte minskade utsläppen. Bolaget har lovat Exxon Mobil, under press på klimatet, att sikta på att minska utsläppsintensiteten till 2025 för att halvera dem. Efter tillkännagivandet steg dess aktier 46% på fem månader:

Investerare älskar att ta hand om världen

Detta är ett enkelt argument: det är trevligt att tjäna pengar på det som är bra för planeten och mänskligheten.

Som noterats i artikeln Nobility Exchange: Who Needs RBC:s mycket moraliska investeringar och varför människor under det senaste århundradet har börjat leva bättre och har klarat globala problem.

Dmitry Alexandrov Investeringsdirektör för investeringsbolaget "Univer Capital".

Detta gör att millennials kan uppmärksamma grundläggande värderingar relaterade till livskvalitet, även när de fattar investeringsbeslut.

Hur man betygsätter företag efter ESG

Investerare studerar en mängd olika källor och sätter sedan ihop allt. Det är här proffsen letar efter Sustainable Investment Survey 2020. P. 20 för information om potentiella ESG-investeringar:

Webinarier och/eller konferenser	64%
Marknadsföringspresentationer och/eller fallstudier	54%
Organisationer som forskar om hållbar utveckling	53%
Media: TV, tidningar eller poddar	42%
Egen forskning	40%
Investeringsorganisationer	23%
Inbjudna konsulter	20%
Regulatorer	11%
"Vi letar inte efter"	6%
Övrig	2%

Den genomsnittliga investeraren kan utvärdera vilken skillnad en ESG-värderingsleverantör gör ett ESG-företag på tre sätt:

• Grundläggande. Samla in hundratals ESG-statistik som publiceras av företag själva eller av dataleverantörer som Bloomberg eller Refinitiv. Utveckla sedan din egen metod för att köpa tillgångar.
• Specialiserad. Undersök företagsbedömningar för specifika ESG-faktorer: koldioxidmått (utsläpp av växthusgaser, elförbrukning och avräkning), företagsstyrning eller mänskliga rättigheter. Sådana uppgifter publiceras till exempel av TruCost, Equileap eller Carbon Disclosure Project. Metoden lämpar sig för investerare som inte vill stödja etiken generellt med sina pengar, utan för att lösa ett smalt problem.
• Omfattande. Använd ESG-betyg från finansiella företag. Den kombinerar objektiva och subjektiva data: offentlig statistik och bedömningar av experter och analytiker.

Nästan alla större investerings- och analysföretag utgör ESG-betyg: MSCI, TruValue, Vigeo Eiris och Sustainanalytics. Inte alla företag i världen kommer dit, men du kan hitta kända eller stora.

Till exempel har elfordonstillverkaren Tesla betyg över genomsnittet. Företaget kännetecknas av bolagsstyrning och hållbar produktionskapacitet: potentialen för utveckling av grön teknik och andelen inkomst som företaget får från dem. Samtidigt misslyckas Tesla med produktsäkerhet och personalhantering, enligt MSCI ESG Ratings Corporate Search Tool.

Resursföretag har låga indikatorer. Således erkändes Gazprom som medelbonden när det gäller ESG-faktorer bland olje- och gasbolag, och bland alla företag var det i det sista kvartalet av betyget. Men författarna till listan medger att Sustainanalytics Company ESG Risk Ratings, ledningen fungerar bra med ESG:

Det är bättre att leta efter små företag i lokala analytiska källor. Till exempel bedöms energibolaget Enel Russia av byrån RAEX, som har sammanställt ESG-betyg för ryska företag ESG-betyg för ryska företag och regioner ESG-betyg för ryska regioner:

Vad är svårigheten med att utvärdera företag enligt ESG

Investerare har ännu inte kommit överens om vad som ska räknas ESG och hur de ska utvärderas. Och staterna har inte bestämt vem och för vad de ska ge förmåner.

Det finns ingen allmänt accepterad definition av ESG

Definitionen av ESG-investeringar i början av denna artikel är bara en version. Utöver det finns det flera andra sätt att beskriva ESG, och allt handlar om samma faktorer: etik, hållbarhet och socialt ansvar.

Problemet är att ESG-kriterier, även om de är tydliga och mätbara, kan tillämpas på nästan alla företag. Låt oss säga att det sociala nätverket Facebook har en låg MSCI ESG-betyg, Facebook, $ FB ESG-betyg: även om det inte finns någon negativ inverkan på naturen, drar företagets strategi och dålig datasekretess det sociala nätverket ner.

Därför är andelen olika sektorer i ESG-fonder praktiskt taget densamma som på den vanliga aktiemarknaden. Till exempel övervikten av teknikföretag och en liten andel energi – även om det var grön energi som drev utvecklingen av ESG:

ESG-bedömningsmetoder varierar stort

Det finns mer än 600 sätt för ESG-data i världen: Omtumlad och förvirrad att utvärdera ett företag av ESG, och var och en kommer att visa sitt eget resultat. Investerare diskuterar att det är dags att skapa ett gemensamt system som redovisningsstandarder. Vissa finansiella företag håller redan på att skriva CFA framåt med ESG-standard trots kritik, utkast till ett sådant system, men det är fortfarande långt ifrån storskalig implementering.

En annan konsekvens är att klassificeringsföretag har olika ESG-kriterier: vissa tar hänsyn till utsläpp från produktionen i nuet, andra - i dynamiken; Högt kvalificerade medarbetare är viktiga för den ena, frånvaron av diskriminering på jobbet är viktig för den andra.

Som ett resultat visar det sig att uppskattningarna för samma företag är olika. Elproducenten NextEra anses vara branschledande av MSCI MSCI ESG Ratings:

Men samma företag är en stark medelbonde från en annan byrå, Refinitiv Refinitiv ESG-företaget:

Ekonomer vid MIT ser också att Aggregate Confusion: The Divergence of ESG Ratings sprids. De konstaterar att detta är ett stort hinder för att göra välinformerade investeringar i ansvarsfulla företag. Det finns till och med en lista över 25 företag med den största spridningen av betyg från stora kreditvärderingsinstitut:

ESG-företagens lönsamhet beräknas på olika sätt

Fördelarna med att investera i ESG-bolag beror också på vem, hur och varför. Det visar sig att ansvarsfulla investeringar är både lönsamma och olönsamma.

Till exempel växte Fidelitys ESG-indexfond med 33 % 2020. Som jämförelse klättrade det vanliga S&P Global 1200-indexet med 23 % under samma tidsperiod:

ESG-företag är också bättre än Outrunning a crisis: Sustainability and market outperformance. S. 3 visade sig under det stora fallet på marknaderna i början av 2020. Kreditvärderingsinstitut ger företag "ESG-poäng", där A - den högsta kategorin, E - den lägsta. Här är hur många företag i olika kategorier som förlorade mellan 19 februari och 26 mars (jämfört med den amerikanska marknadens S&P 500-index):

ESG-betyg	Lönsamhet
A	−23, 1%
B	−25, 7%
S&P 500	−26, 9%
C	−27, 7%
D	−30, 7%
E	−34, 3%

Andra studier visar tvärtom på lägre lönsamhet hos ESG-bolag i jämförelse med marknaden. Således utvärderade den finansiella och analytiska gruppen Factor Research ESG-data: Förvirrade och förvirrade 790 amerikanska företag med ESG-betyg. Det visade sig att ESG-företag är mindre volatila (priset avviker mindre från genomsnittet) än traditionella, men de är också mindre lönsamma:

Den tredje gruppen av studier bekräftar att avkastningen på ESG-index skiljer sig lite från USA. Sparkurser från vanliga aktieindex. Båda är indikatorer som spårar värdet på en viss grupp av värdepapper. Tjänsten Daily Shot jämförde dem med varandra: skillnaden var inte stor.

Avkastning av ESG-index i 5 år	Avkastning av ordinarie index över 5 år
FTSE 4GOOD All-World Index: 97, 8%	FTSE All-World Index: 95, 8%
MSCI World ESG Universal Index: 57, 4%	MSCI World Index: 55, 4%
Dow Jones Sustainability World Index: 78, 9%	Dow Jones sammansatt medelvärde: 84, 2%

Hur man investerar i ESG-företag

ESG-investering är en svår uppgift, du måste överväga för- och nackdelar. Men om du bryr dig om planeten och människorna som bor på den, så här kan du investera i ESG-företag.

Köp en andel i en ESG-fond

Det enklaste sättet är att köpa en andel i en fond som redan har valt tillgångar enligt ESG-kriterier. Valet beror på vilka aktiemarknader som är tillgängliga för investeraren:

• amerikanska börser. De handlar 140 socialt ansvarsfulla ETF:er 140 socialt ansvarsfulla ETF:er med olika avkastning, olika tillgångsuppsättningar och storlekar. Den största är iShares ESG Aware MSCI USA ETF, med 15 miljarder dollar i tillgångar. Under året ökade den med 47 %.
• St Petersburgs börs. Genom den kan du köpa ett 80-tal utländska fonder, inklusive ESG. Villkoret är att vara en kvalificerad investerare, vilket inte alla har råd med. Detta är en speciell status som kräver tillgångar värda sex miljoner rubel eller ett särskilt finansiellt certifikat.
• Moskva Exchange. Två fonder från ryska företag är tillgängliga för vanliga investerare: SBRI (450 miljoner rubel under förvaltning) och ESGR (148 miljoner rubel under förvaltning).

Det är användbart att se exakt vilka aktier fonden köpte: det råkar vara så att detta är en uppsättning läkemedels- eller teknikföretag som endast formellt uppfyller ESG-kriterierna.

Köp ESG-aktier eller obligationer själv

Ryska investerare kan köpa aktier i de flesta företag genom sin mäklare. Innan du köper är det värt att studera:

• Betyg. Det är bättre att titta igenom några och själv räkna ut det genomsnittliga betyget för företaget som intresserar dig. Några av de största gratisrankingsleverantörerna är MSCI, Sustainanalytics, Refinitiv och RAEX.
• Index. De visar hur ESG-företag utvecklades i dynamik: S & P Global, Bloomberg, FTSE Russell. De viktigaste indexen för ryska företag är "Ansvar och öppenhet" och "Vektor för hållbar utveckling" från den ryska Unionen för industrimän och entreprenörer.

Gröna obligationer är i princip samma sak som vanliga obligationer. Skillnaden är att investeringar går till att finansiera miljöprojekt: att minska utsläppen av växthusgaser, köpa elfordon eller återvinna avfall. Här kan du få tag i dem:

• Det finns en sektor på Moskvabörsen där ett och ett halvt dussin gröna och sociala obligationer handlas.
• På utländska börser finns det val av enskilda företags- eller fondobligationer, såsom Xtrackers J. P. Morgan ESG USD High Yield Corporate Bond ETF.

Ge kapital till förtroende

Trust management är ett avtal enligt vilket en investerare överför kapital till en bank eller ett finansiellt företag, de investerar det och vinsten delas.

Denna strategi är lämplig för investerare som är redo att investera flera hundra tusen rubel - de accepterar inte mindre. Det är bättre att kontrollera de specifika villkoren och egenskaperna för investeringar med banker och förvaltningsbolag - allt är väldigt annorlunda.

Vad ska man komma ihåg

1. ESG-investering är när du investerar i värdepapper från företag som försöker bevara naturen eller hjälpa samhället.
2. ESG står för enivornmental, social, governance, vilket översätts som "ekologi, social utveckling och företagsstyrning". Detta är grupper av speciella kriterier som används för att utvärdera en verksamhet. Varje indikator innehåller dussintals mätvärden. Till exempel inkluderar "ekologi" klimatförändringar, utsläpp av växthusgaser och industriavfall.
3. Ansvarsfulla investeringar stöds av 90 % av de stora investerarna. De investerade 17 biljoner dollar i ESG-företag över hela världen för 2020.
4. Investerare utvärderar företag utifrån ESG på olika sätt - de studerar speciella betyg, index och analytikerrapporter.
5. Ansvarsfulla investeringar utvecklas fortfarande, så ingen är säker på hur man korrekt tilldelar och väger ESG-faktorer. Enhetliga standarder för investerare och företag håller just på att utvecklas.
6. Det enklaste sättet att investera i en ESG-verksamhet är att köpa en andel i en börshandlad fond eller en andel i ett specifikt företag.