Vad är obligationer och hur man tjänar pengar på dem

2024 Författare: Malcolm Clapton | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 04:11

En nybörjarguide för investerare.

Hur obligationer fungerar

Genom att köpa obligationer lånar du ut pengar till staten eller företag under en viss tid. Efter denna period returnerar emittenten, det vill säga mottagaren av dina medel, värdepapperens nominella värde. Och dessutom betalar den med jämna mellanrum kupongintäkter - ränta för att använda dina pengar.

Valören är ett fast belopp. Datum för kupongbetalning är också kända i förväg. Men dess storlek är lite mer komplicerad. Kupongen kan vara fast och variabel. I det första fallet är detta en procentsats som fastställs en gång för alla. I den andra beror räntan på någon indikator, till exempel refinansieringsräntan.

Obligationer kan köpas när de placeras hos en emittent. Vid denna tidpunkt säljs de vanligtvis till eller något över pari. Dessutom kan värdepapper - och detta är en viktig skillnad från en insättning - köpas och säljas på börsen tills de förfaller. Men här är värdet inte längre valören, utan marknadsvärdet. Det kan ändras beroende på inflation, kupongränta, finansiella indikatorer för emittenten och andra faktorer. Kupongavkastning ges till den person som innehar obligationen vid betalningstillfället.

Följaktligen, om du köper en obligation kan du bara tjäna på kupongavkastning eller sälja ett värdepapper som har stigit i pris med lönsamhet. Eller så kan du köpa det direkt när marknadsvärdet har sjunkit och sedan tjäna pengar på kupongavkastningen och vid förfall.

Vilka är bindningarna

stat

Dessa värdepapper är emitterade av staten. Till exempel, i Ryssland, utfärdar finansministeriet federala låneobligationer (OFZ).

I de flesta fall hjälper statsobligationer att skydda besparingar från inflation och tjäna lite pengar.

Enligt Nikolai Klenov, finansanalytiker på Raison Asset Management, anses de vara pålitliga, men deras avkastning är bara något högre än en bankinsättning. Detta beror på minimala risker: staten kan inte betala av skulden på obligationer endast om den förklarar sig själv i konkurs. Detta händer sällan, även om det fortfarande händer. I Ryssland fanns en standard 1998. Under åren tillkännagavs det av Argentina, Brasilien, Sri Lanka, Venezuela och andra länder.

För att inte bli gisslan för sådana händelser är det värt att endast investera i obligationer från stater med stabila ekonomier. En överraskning kan dock vänta en nybörjare här: obligationerna i länder som Tyskland, Schweiz, Danmark, Japan har negativ avkastning. Genom att köpa sina värdepapper försöker investerare inte tjäna pengar, utan bara behålla det mesta av sina besparingar i en stabil valuta.

Nikolay Klenov finansanalytiker på Raison Asset Management investeringsbolag

Ryska OFZ, enligt experten, visar bra avkastning jämfört med EU- eller amerikanska obligationer: för tvååriga OFZ är det 4,5 %. Ryska obligationer har dock allvarliga valutarisker. Om rubeln faller kan OFZ-avkastningen i form av dollar eller euro visa sig vara negativ.

OFZ denominerade i utländsk valuta kan försäkras mot denna risk. De kallas euroobligationer. De har dock sina nackdelar: en hög inträdeströskel och ett försäljningspris som är mycket högre än par. Till exempel är en RUS-28-obligation (OFZ-dollar som förfaller 2028) värd 1 715 $ idag, medan dess nominella värde är 1 000 $.

Kommunal

Dessa obligationer liknar statsobligationer, bara de är emitterade av stads- eller regionala myndigheter. Till exempel, i Ryssland har regionerna Kaliningrad och Saratov sina egna värdepapper, men inte bara.

Med kommunobligationer är det ungefär som med statsobligationer.

Företags

Lån kan ges inte bara till staten utan även till företag. Räntan på företagsobligationer är högre, men riskerna är därmed också högre, eftersom företag går i konkurs oftare än stater.

Men i allmänhet är företagsobligationer en ganska pålitlig investering: ett företag kan vägra betalningar på dem endast om det förklarar sig självt i konkurs. För att inte hamna i fallissemang, innan du köper företagsobligationer, bör en investerare studera företagets bokslut i flera år. Du bör också ta reda på företagets kreditvärdighet och analysera obligationens historia - hur dess pris har förändrats över tiden.

Nikolay Klenov

Enligt analytikern är de mest pålitliga emittenterna av företagsobligationer "blue chips" - stora företag med stort kapital. Dessa är till exempel Microsoft i USA och Gazprom i Ryssland. Avkastningen på obligationer från pålitliga företagsemittenter är högre än på statsobligationer, men inte mycket.

Det finns även så kallade skräpföretagsobligationer – med hög avkastning, men hög risk för fallissemang från emittenten. För värdepapper i rubel är den maximala avkastningen på skräpobligationer cirka 15 %, för värdepapper i dollar - cirka 11 %. Om det lyckas kan investeraren tjäna bra pengar. Men han riskerar också att stå utan pengar alls. När du investerar i högavkastande obligationer är det nödvändigt att noggrant analysera de finansiella rapporterna och företagets kreditvärdighet.

Vad du ska titta efter när du väljer obligationer

Det finns flera viktiga parametrar att ta hänsyn till.

Lönsamhet

Hur mycket kan du tjäna om du inte säljer obligationer och väntar på att de ska betala av.

Kupongstorlek

Ränta på din "insättning".

Obligationsvärde

En viktig faktor att förstå om man har råd att investera i princip.

Minsta lott för vissa obligationer kan vara mellan tusen rubel och tusen dollar. Och för vissa - 10 tusen eller 200 tusen dollar.

Gennady Salych Styrelseordförande för Freedom Finance Bank

Varaktighet

Detta är förfallodagen för obligationen. Ju längre den är, desto större är riskerna vad gäller förändringar i styrräntan, inflation och andra faktorer som kan påverka lönsamheten.

Fast eller rörlig ränta

Enligt Gennady Salych, styrelseordförande för Freedom Finance Bank, om det är fixat, kommer du inte att möta en kraftig förändring i kupongavkastningen på grund av beslutet från emittentens ledning eller när marknadsindikatorn som kupongen är kopplad till. Det är bättre för en nybörjare att välja just sådana obligationer.

Valuta

Uppenbarligen måste du välja den som du finner mer lönsam för en investering efter att du läst kurser och åsikter från analytiker och kopplar din känsla om du känner att du har det.

Underordnat papper eller inte

Efterställda värdepapper, eller värdepapper av andra ordningen, har något högre risker. Betalning för dem sker efter överföring av pengar till innehavarna av den första nivån. Därför, om du inte är redo att ta risker, ta inte förlagsobligationer.

Möjlighet till erbjudande

Som Gennady Salych noterar tillåter erbjudandet ägaren av obligationen att presentera den för emittenten för förtida inlösen till ett i förväg överenskommet pris. Detta kan vara användbart om du av någon anledning inte vill vänta till mognad.

Kreditrisk

Det vill säga en uppskattning av chanserna att din emittent går i konkurs och lämnar dig utan pengar. Var uppmärksam på företagets vinst, förhållandet mellan eget kapital och skuld, och så vidare. För att göra detta måste du göra lite research och studera informationen som är allmän egendom.

Hur man köper obligationer

För att göra detta måste du öppna ett mäklarkonto eller ett individuellt investeringskonto. Hur man gör detta och vad man ska leta efter beskrivs i detalj i materialet på IIS.

Vad är slutsatsen

Sammanfattning från finansanalytiker Nikolai Klenov:

• Obligationer är mer pålitliga än aktier. De har en fast inkomst.
• Det kan hända att investeraren inte får denna avkastning om emittenten deklarerar ett fallissemang. Därför måste du korrekt välja var du ska investera.
• Den mest pålitliga emittenten är en stat med en stabil ekonomi, genomsnittet när det gäller tillförlitlighet är ett företag med bra kreditvärdighet, det mest riskfyllda är ett ungt företag utan tydlig historia på skuldmarknaden.
• Eftersom principen "ju högre avkastning, desto högre risk" tillämpas på börsen, kommer obligationerna från den mest pålitliga emittenten att ha den lägsta avkastningen.