Vad är diversifiering och varför behöver investerare det

2024 Författare: Malcolm Clapton | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 04:11

Även om du tror på Yandex framgång bör du inte köpa aktier i bara ett företag.

Vad är diversifiering

Detta är att investera i olika finansiella instrument, sektorer av ekonomin, länder och valutor för att minska riskerna. Det är viktigt att delar av portföljen reagerar olika på samma händelser. Således kommer ökningen av värdet på vissa tillgångar att hjälpa till att inte märka prisfallet på andra.

Låt oss säga att en investerare köpte två ETF:er i slutet av april 2021: en för amerikanska teknikföretag och en för guld. En person tror på tillväxten av aktier, men bestämde sig för att spela det säkert: som regel ändras priset på köpta tillgångar i motsatta riktningar - om aktierna stiger, faller guldet och vice versa.

Under de senaste två veckorna har aktier i teknikföretag förlorat Information om lönsamheten för FXIT, 2021-04-29 - 2021-05-14 / FinEx 7% av deras pris, och guld har vuxit Interaktivt diagram över värdet på VTB - Guldfondandel, 2021-04-29 - 2021-05-14 / VTB Capital med 3 %. Investeringarna minskade fortfarande med 4 %, men tack vare diversifiering togs en del av förlusterna tillbaka.

Diversifiering garanterar inte att en investerare kommer att undvika förluster. Men detta är den viktigaste komponenten som reducerar G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. Bestämningsfaktorer för portföljprestanda / Finansanalytiker Journal investeringsrisk och låter dig uppnå långsiktiga mål.

Hur diversifiering hjälper dig att undvika att förlora pengar

Graden av diversifiering beror på varje investerares mål och egenskaper. Men själva tillvägagångssättet har flera universella fördelar.

Eliminerar risken med att investera i ett land, sektor eller företag

Om en investerare fördelade pengar mellan tillgångar från olika länder, försäkrade han sig i händelse av ekonomiska eller politiska problem. Till exempel skulle nedgången av China Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics på den kinesiska aktiemarknaden med 10% på en månad vara obehagligt om portföljen innehåller aktier från företag endast från det landet. Men när sådana företag står för hälften av investeringarna och den andra investeras i amerikanska företags index, så kommer personen så småningom till och med tjäna lite S&P 500 Index / TradingEconomics.

Minskar tillgångens volatilitet

En investerare kan bygga en portfölj för att inte ta för mycket risk på grund av prisfluktuationer, utan tjäna anständiga pengar. Ett läroboksexempel är Markowitz effektiva gräns, som visar förhållandet mellan risk och belöning för flera kombinationer av aktier och obligationer.

Hjälper till att bygga en portfölj

En diversifierad portfölj är sannolikt mindre lönsam jämfört med en eller två investeringar i något snabbt växande. Men risken att förlora pengar är också lägre.

Gör att du snabbt kan återhämta dig från krisen

Om du fördelar medel korrekt mellan olika tillgångar, kommer portföljen i en kris att förlora mindre och återhämta sig snabbare.

Låt oss säga att två personer investerade 1 000 $ i januari 2020. Investerare förutsåg knappast krisen på grund av coronaviruset. Den första köpte bara en fond av amerikanska aktier, och den andra försäkrade sig själv: för 600 dollar köpte han samma fond och för ytterligare 400 - statsobligationer.

Den första investeraren tjänade så småningom en dollar mer, men först i slutet av 2020. Och jag var mycket mer orolig: den diversifierade portföljen sjönk med högst 5, 67%, och från aktier - med 19, 43%.

Det är viktigt att förstå att diversifiering kommer att hjälpa till att skydda sig i kristider, men kommer inte att försäkra sig mot ett enormt fall, som till exempel 2007-2009, då nästan alla tillgångar gick förlorade i värde. För att ta dig ur en allvarlig kris i det svarta behöver du säkring. Detta är en komplex metod: proffs väljer instrument med en korrelation på -1, det vill säga de som rör sig i motsatt riktning från marknaden.

Hur en investerare kan diversifiera en portfölj

Investeraren har många alternativ för säkring, den specifika uppsättningen beror på investeringsstrategin. Men det finns flera enkla och tillgängliga metoder för alla.

Efter tillgångsslag

Det klassiska tillvägagångssättet för diversifiering är att fördela investeringar på fyra huvudsakliga tillgångsslag. Alla beter sig lite olika, risknivån är också olika:

1. Stock. Värdet av en andel i ett företag beror direkt på företagets framgång, dess position på marknaden och den globala ekonomin. Det är svårt att förutse framtida prestationer eller misslyckanden, så aktier är volatila: de kan växa bra, eller så kan de kollapsa med tiotals procent.
2. Obligationer. Företag och regeringar bestämmer sig för att ta skulder när de känner att de kan betala tillbaka dem. Därför är vinsten lätt att beräkna, och priset fluktuerar inte mycket. Investerare betalar för detta med låg avkastning, som bara är något högre än inflationen.
3. Kontanter. De genererar inte inkomster själva, på grund av inflation tappar de till och med i värde. Men i händelse av en kris är kontanter värdefulla, eftersom de kan användas för att omedelbart köpa andra billigare finansiella instrument.
4. Alternativa tillgångar. Denna kategori omfattar allt som inte passade in i de tidigare, från fastigheter och ädelmetaller till jordbruksmark och samlarwhisky.

Investeringar mellan dessa klasser kommer redan att ge god diversifiering. Till exempel kan en privat investerare enkelt köpa fyra fonder och inte oroa sig för klasserna: SBGB (RF-statsobligationer), FXMM (korta amerikanska statsobligationer), FXUS (amerikanska aktier) och TGLD (guldstödd fond).

Det är också vettigt att välja fonder eftersom de är en extra satsning på många värdepapper. Det finns inget idealiskt antal av dem, men det finns övertygande data från M. Statman. Hur många aktier utgör en diversifierad portfölj? / The Journal of Financial and Quantitative Analysis att det är bättre att fördela investeringar mellan minst 18-25 tillgångar.

Antal aktier i portföljen	Portföljrisk
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

Men en investerare kan fördela investeringarna ytterligare: välj mellan företag av olika storlek, investera i aktier i lovande företag eller omvänt undervärderade, köp tioåriga eller tre månader långa obligationer.

Efter sektorer av ekonomin

Aktiemarknaden är vanligtvis indelad i 11 sektorer, som var och en är indelad i sektorer. Alla sektorer har sina egna egenskaper: till exempel består IT huvudsakligen av snabbväxande företag, och industri - av de som ger generös utdelning. Försörjningssektorn anses defensiv eftersom den inte är särskilt utsatt för kriser, men sektorn för selektiva varor är cyklisk, eftersom den växer bra först efter kriser.

När vissa sektorer stiger, faller andra, och åter andra förändras inte. En investerare kan skapa en balanserad portfölj av värdepapper, med hänsyn till egenskaperna hos olika branscher.

För diversifiering kan en person investera i industrifonder. Till exempel investerar AKNX i NASDAQs 100 främsta teknikföretag, TBIO investerar i bioteknikaktier och AMSC investerar i halvledarföretag. En investerare kan också välja företag separat: de flesta ryska företag och stora utländska företag är tillgängliga på Moskvabörsen och cirka 1 700 utländska företag på St. Petersburgs börs.

Efter land

Var och en har sina egna ekonomiska och politiska egenskaper: teknikföretag är starka i USA och Kina, och i EU är det viktigt att ta hänsyn till klimatregleringen. Genom att investera i företag från olika länder kan du välja de starkaste industrierna och skydda dig från risker inom en stat. Till exempel, på grund av inrikespolitiska problem har Kinas IT-sektor förlorat 831 miljarder dollar, det kinesiska teknikföretaget Selloff kan vara långt ifrån över / Bloomberg har förlorat cirka 820 miljarder dollar sedan februari, och amerikanska teknikföretag har lagt till XLK Market Cap / Yahoo Finansiera en och en halv biljon.

Dessutom är länderna indelade i utvecklade länder och utvecklingsländer. I de förstnämnda, som inkluderar till exempel USA och Storbritannien, är det mer lönsamt att investera mitt i konjunkturcykeln eller strax före krisen. De senare, till exempel Kina eller Indien, presterar bättre under global ekonomisk tillväxt.

För landsdiversifiering är det lättast för en privat investerare att välja en ETF: FXDE investerar i stora tyska företag, FXCN - på kinesiska och SBMX - på ryska.

Efter valutor

Som regel garanterar investeringar i företag från olika länder automatiskt diversifiering efter valutor - trots allt tjänar ett företag i dollar, ett annat i rubel och det tredje i yuan.

Men om investeraren inte ser attraktiva företag för investeringar eller förväntar sig en överhängande kris, är det bättre för en person att distribuera kontanter i olika valutor. Anta att en investerare bor i Ryssland, men anser att den kinesiska marknaden är lovande. Men än så länge är en person inte redo att investera där: det kinesiska kommunistpartiet rasar med regleringar, och situationen liknar den före krisen. Det skulle vara rimligt för en investerare att lämna en del av pengarna i rubel, överföra den andra till yuan för att köpa tillgångar vid ett lämpligt tillfälle och lite mer - i dollar och euro bara för skyddsnät.

Hur man kombinerar diversifiering och investeringsstrategi

Om en person inte har en investeringsstrategi, är det föga meningsfullt för honom att engagera sig i diversifiering. Utan en strategi är det svårt att bedöma den optimala balansen mellan risk och belöning.

Om allt detta är klart kan du börja kombinera tillgångar. Det finns många tillvägagångssätt, en av de enklaste är "modern portföljteori". Dess författare föreslår E. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Brown, W. N. Goetzmann. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis, 8:e upplagan för investerare att utgå från bara tiden och förhållandet mellan risk och avkastning.

Strategins allmänna regel: ju kortare investeringshorisont, desto mer konservativa tillgångar bör behållas i portföljen. Ju längre period, desto mer riskabelt.

Baserat på detta erbjuder författarna till "modern portföljteori" flera mallar som en investerare kan ta del av.

Konservativ	Dela med sig	Genomsnittlig avkastning
amerikanska aktier	14%	5, 96%
Andra länders andelar	6%
Obligationer	50%
Kortfristiga obligationer	30%
Balanserad	Dela med sig	Genomsnittlig avkastning
amerikanska aktier	35%	7, 98%
Andra länders andelar	15%
Obligationer	40%
Kortfristiga obligationer	10%
Växande	Dela med sig	Genomsnittlig avkastning
amerikanska aktier	49%	9%
Andra länders andelar	21%
Obligationer	25%
Kortfristiga obligationer	5%
Aggressiv	Dela med sig	Genomsnittlig avkastning
amerikanska aktier	60%	9, 7%
Andra länders andelar	25%
Obligationer	15%
Kortfristiga obligationer	–

Det finns några saker att tänka på:

• Portföljen behöver balanseras om. Marknadsinstrument förändras ständigt i pris, så du måste övervaka andelarna av tillgångar i portföljen. Om aktierna inom sex månader skjutit i höjden med 50 %, måste du sälja en del och köpa andra tillgångar för att återställa de ursprungliga aktierna. Eller revidera investeringsstrategin.
• Vilken modell som helst är bara ett exempel. Det är inte nödvändigt att köpa amerikanska aktier, och obligationer kan till exempel ersättas av aktier i en fastighetsfond. Den exakta mixen av tillgångar beror återigen på investeraren.

Vad är värt att komma ihåg

1. Diversifiering är ett sätt att sprida investeringar för att inte förlora pengar på grund av ett företags problem eller en kris i ett land. Nyckelprincipen är "lägg inte alla dina ägg i en korg."
2. Investeraren kan diversifiera portföljen efter klass och kvantitet av tillgångar, land och valuta.
3. Det finns många tillvägagångssätt för diversifiering, en av de enkla är att ta hänsyn till investeringshorisont, önskad lönsamhet och risktolerans.